¿Crimen organizado ayuda a estabilizar finanzas europeas?
(WSJ).- Los gánsters, los traficantes de drogas y los delincuentes que se dedican a blanquear dinero parecen estar ayudando también a apuntalar la estabilidad financiera de la eurozona.
Y ello gracias a la demanda, según las autoridades, de billetes de alta denominación, principalmente de 200 euros y 500 euros. El Banco Central Europeo emite estos billetes a cambio de un elevado beneficio que es bienvenido en un momento en que su respuesta a la crisis financiera ha puesto en duda su fortaleza financiera.
Los billetes de elevado valor están “convirtiendo cada vez más al euro en la divisa favorita de las economías sumergidas y negras y para todos aquéllos que valoran el anonimato para sus transacciones e inversiones financieras”, escribió Willem Buiter, economista jefe de Citigroup, en un reciente informe. El negocio de emitir billetes de euro, producidos a un costo cercano a cero, es “extremadamente rentable” para el BCE, escribió Buiter.
Cuando entraron en circulación los billetes y monedas de euro en enero de 2002, el valor de los billetes de 500 euros existentes era de 30.800 millones de euros, según el BCE.
Hoy, existen unos 285.000 millones de euros en billetes de euro, lo que arroja una tasa anual de crecimiento del 32%. Por valor, el 35% de los billetes de euro en circulación son de la mayor denominación, el billete de 500 euros que poca gente llega a ver.
Son competencia para los de a 100 dólares
En 1998, Gary Gensler, integrante del Tesoro de Estados Unidos, mostró en público su preocupación por la competencia que supondrían para el billete de US$100, el de mayor valor en Estados Unidos, los billetes más grandes de euro y su posible uso por los delincuentes. Señaló que US$1millón en billetes de US$100 pesa 22 libras; en billetes hipotéticos de US$500, pesaría tan sólo 4,4 libras.
Las fuerzas de seguridad han encontrado billetes grandes de euro en cajas de cereales, ruedas y compartimentos secretos en camiones, indica Soren Pedersen, portavoz de la Europol, la agencia de policía europea con sede en La Haya. “No hay ni que decir que este dinero a menudo está vinculado al comercio ilegal de estupefacientes, lo que explica la similitud de los métodos de ocultación a los que se recurre”.
Una portavoz del BCE rehusó hacer comentarios sobre quién utiliza los billetes. El BCE y los gobiernos que pertenecen a él son beneficiarios de la demanda de billetes grandes.
El beneficio que un banco central obtiene de la emisión de divisa –así como de otros privilegios de un banco central, como poder pedir depósitos sin costo o con un costo bajo a los bancos– normalmente se acumula en los tesoros nacionales después de que los bancos centrales contabilizan sus propios costos.
Las ganancias del BCE por la emisión están aumentando su importancia este año.
El BCE ha incluido en su balance cientos de miles de millones de euros de calidad desconocida en reacción a la crisis financiera mundial.
Tiene más de 600.000 millones de euros en colateral de bancos a los que ha hecho préstamos y más de 400.000 millones de euros en títulos que posee directamente, incluidos bonos estatales.
En general, el balance del BCE ha aumentado a casi 2 billones de euros (millones de millones). Tiene una base de capital de 78.000 millones de euros. Eso supone un apalancamiento que le hace parecer un “fondo de cobertura atiborrado de esteroides”, indicó Buiter. No tendría que perder mucho con estos activos para ver desaparecer su fino colchón de capital.
Y entonces es cuando cobra importancia el beneficio que se obtiene de la emisión de divisa.
En los últimos años, los beneficios de su emisión de divisa nueva en papel han sido de 50.000 millones de euros. En 2008, año de la crisis de Lehman Brothers, fueron de 80.000 millones de euros.
Incluso con asunciones conservadoras sobre el crecimiento futuro de la moneda en circulación –de, digamos, el 4% anual, que está en línea con el objetivo del BCE de inflación del 2% más un margen de crecimiento económico– Buiter estima que los beneficios futuros de la emisión de moneda para el banco central serán de entre 2 billones de euros y 6,9 billones de euros.
Gracias a los beneficios de la emisión de moneda, indica, el BCE es “supersolvente”.
Una portavoz del BCE señala que no se planea retirar los billetes de mayor valor, equivalentes nacionales de los que usaban seis estados miembros antes del lanzamiento del euro. Se mantendrán cuando se emita una nueva serie en los próximos años.
Sustituirlos por billetes con menor denominación aumentaría los costos de producción y procesamiento, comenta.