{"id":45539,"date":"2016-11-21T08:08:30","date_gmt":"2016-11-21T14:08:30","guid":{"rendered":"http:\/\/elcronistadigital.com\/?p=45539"},"modified":"2016-11-21T08:08:30","modified_gmt":"2016-11-21T14:08:30","slug":"super-dolar-crea-incertidumbre-en-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elcronistadigital.com\/?p=45539","title":{"rendered":"\u00abS\u00faper d\u00f3lar\u00bb crea incertidumbre en mercados"},"content":{"rendered":"

\"superd\u00f3lar\"<\/a>* Bancos internaciones e inversores r\u00e1pidamente modificaron sus carteras para anticiparse a lo que vendr\u00e1 a partir del 10 de enero, cuando Trump pase a comandar los destinos de la principal potencia mundial. Los distintos signos monetarios se debilitan frente al billete verde<\/strong><\/em><\/span><\/p>\n

En los \u00faltimos d\u00edas el mundo asiste -con una buena dosis de sorpresa- al vertiginoso avance que viene registrando el billete verde frente a las principales monedas del mundo.<\/p>\n

Son varios los analistas que afirman que este \u00abs\u00faper d\u00f3lar\u00bb traer\u00e1 aparejado importantes consecuencias para los mercados financieros a nivel global y para la econom\u00eda real.<\/p>\n

Tal es as\u00ed, que los bancos internacionales consideran que en poco tiempo puede alcanzar y hasta romper su paridad con el euro, algo que no suced\u00eda desde 2002.<\/p>\n

Los primeros en remarcar esta tendencia fueron los analistas de Goldman Sachs, quienes prev\u00e9n que ir\u00e1 ubic\u00e1ndose 1 a 1 con la moneda com\u00fan a lo largo de 2017.<\/p>\n

En su relaci\u00f3n con otras \u00abmonedas duras\u00bb, como la libra, anticipan una secuencia similar: ir\u00e1 escalando hasta los 1,14, desde los 1,25 actuales.<\/p>\n

Por cierto, Goldman no es la \u00fanica firma que anticipa un fortalecimiento.<\/p>\n

Los expertos de Deutsche Bank creen que repuntar\u00e1 hasta los 1,05 frente al euro. M\u00e1s a\u00fan. Pronostican que esto suceder\u00e1 sobre finales de este 2016.<\/p>\n

Incluso, se\u00f1alan que caer\u00e1 por debajo de la paridad \u2013hasta los 0,95 centavos- hacia fines de 2017.<\/p>\n

Enrique D\u00edaz, director de Ebury -una de las firmas m\u00e1s reconocidas y especializadas en arbitraje de monedas-, con sede en Nueva York, anticipa que \u00abel 1 a 1 llegar\u00e1 sobre el primer trimestre de 2017\u00bb.<\/p>\n

Por cierto, sus proyecciones son tenidas en cuenta por gran cantidad de financistas ya que provienen de una profesional que administra una cartera de unos 12.000 millones de euros.<\/p>\n

\u00abEste proceso ser\u00e1 consecuencia de las pol\u00edticas fiscales expansivas que implementar\u00e1 Trump en una econom\u00eda cercana al pleno empleo, que har\u00e1n que la Reserva Federal (FED) suba las tasas m\u00e1s r\u00e1pido de lo pensado\u00bb, afirma.<\/p>\n

Su pron\u00f3stico va en l\u00ednea con las estimaciones de los inversores: el 50% de quienes operan en el mercado de futuros contempla que el euro quedar\u00e1 1 a 1 con su par estadounidense hacia fines de 2017.<\/p>\n

Este porcentaje no s\u00f3lo importa por la magnitud sino tambi\u00e9n por la tendencia, habida cuenta de que antes del triunfo de Trump no superaba el 25%.<\/p>\n

Sin dudas que la promesas del magnate de impulsar el gasto y de propiciar una gran rebaja de impuestos han puesto en \u00f3rbita al d\u00f3lar.<\/p>\n

En otro orden, quien vaya a comandar los destinos de la FED (sea quien fuere) se ver\u00e1 obligada a acelerar el ritmo de suba de tasas para hacer frente a una inflaci\u00f3n creciente, de modo tal de poder conferirle al billete verde un mayor atractivo respecto del de otras monedas.<\/p>\n

No solo es \u00abvirtud\u00bb del d\u00f3lar<\/p>\n

Los analistas internacionales se\u00f1alan que este proceso hacia la paridad de ambas divisas no s\u00f3lo es producto de los \u00abm\u00e9ritos\u00bb del d\u00f3lar. Tambi\u00e9n, de las debilidades del euro.<\/p>\n

De hecho, la libra se precipit\u00f3 un 8% en apenas mes y medio frente al signo monetario de la principal econom\u00eda global.<\/p>\n

Una referencia que toman muy en cuenta los inversores es el \u00ab\u00cdndice Bloomberg Dollar Spot\u00bb, que mide la evoluci\u00f3n de la divisa estadounidense frente a una canasta de monedas.<\/p>\n

Al ver que en apenas pocos d\u00edas tuvo un repunte del 3%, corri\u00f3 como reguero de p\u00f3lvora el interrogante sobre cu\u00e1nto de ese avance hab\u00eda sido por hechos que ya ocurrieron y cu\u00e1nto fue producto de un cambio en las expectativas.<\/p>\n

Sin dudas que lo primero tuvo una incidencia muy alta, ya que el inicio de esa escalada coincidi\u00f3 con el triunfo del magnate.<\/p>\n

Hasta ese d\u00eda, cuando todo parec\u00eda indicar que ganar\u00eda Hillary Clinton, el euro cotizaba a US$1,10.<\/p>\n

Tras la sorpresa inicial y con el transcurso de las horas, los mercados \u00abrecalcularon\u00bb sus posiciones a partir de suponer un aumento de la inflaci\u00f3n de la principal potencia.<\/p>\n

Esto, adem\u00e1s, dio lugar a un fuerte incremento en las estimaciones de las tasas futuras de inter\u00e9s, tanto por la previsible suba que dispondr\u00e1 la FED como por la incertidumbre asociada a Trump manejando los destinos de la Casa Blanca.<\/p>\n

Como si estos dos factores no tuvieran suficiente identidad, aparecen otras cuestiones provenientes de otras latitudes, como Europa y Jap\u00f3n.<\/p>\n

En estos casos, se espera que los bancos centrales mantengan sus est\u00edmulos monetarios bien en alto, que chocan de frente con la decisi\u00f3n que vaya a tomar la FED.<\/p>\n

En consecuencia, el euro comenz\u00f3 a perder posiciones para llegar hasta ubicarse por debajo de los 1,06 d\u00f3lares.<\/p>\n

En el caso de los pa\u00edses emergentes, en particular los de Am\u00e9rica latina, las presiones a la baja de sus monedas estuvieron \u00edntimamente relacionadas con la salida de capitales (en busca de activos menos riesgosos).<\/p>\n

Desde el triunfo de Trump:<\/p>\n

-El peso mexicano retrocedi\u00f3 casi un 11% frente al fortalecido d\u00f3lar<\/p>\n

-El real brasile\u00f1o se derrumb\u00f3 un 8,1%<\/p>\n

-El peso chileno perdi\u00f3 un 4,4%<\/p>\n

-El peso argentino se depreci\u00f3 un 3,5% (nominal)<\/p>\n

Algo parecido sucede con la relaci\u00f3n d\u00f3lar-yuan.<\/p>\n

El signo monetario del pa\u00eds asi\u00e1tico ya acumula una ca\u00edda de casi el 6% en lo que va del a\u00f1o y ha quedado en su nivel m\u00e1s bajo en ocho a\u00f1os.<\/p>\n

En cuanto a lo que vaya a suceder entre ambas divisas, la situaci\u00f3n quedar\u00e1 m\u00e1s clara a partir del 20 de enero, d\u00eda en el que asumir\u00e1 Trump.<\/p>\n

Bancos de inversi\u00f3n y financistas globales recuerdan que durante su campa\u00f1a prometi\u00f3 que en el primer d\u00eda de mandato etiquetar\u00e1 a China como un \u00abmanipulador cambiario\u00bb.<\/p>\n

No conforme con eso, asegur\u00f3 que impondr\u00e1 aranceles sobre las importaciones provenientes del gigante asi\u00e1tico.<\/p>\n

A las cuestiones econ\u00f3micas se suman factores pol\u00edticos, que tambi\u00e9n juegan un rol trascendental.<\/p>\n

En este sentido, han aumentado las expectativas de que los movimientos anti-establishment ganen terreno en Europa luego de la victoria del magnate.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo sigue?<\/p>\n

Si hay una palabra que describe el actual panorama, esa es \u00abincertidumbre\u00bb.<\/p>\n

Especialmente en lo que se refiere al comportamiento del d\u00f3lar frente a las otras \u00abmonedas duras\u00bb y a las de los mercados emergentes.<\/p>\n

\u00abEs probable que la divisa estadounidense contin\u00fae robusteci\u00e9ndose frente al euro y al yen, impulsada por los acontecimientos econ\u00f3micos y financieros\u00bb afirma Gabriel Holand, CEO de HR Global.<\/p>\n

En cierta manera, la fortaleza del billete verde facilita el reequilibrio econ\u00f3mico mundial, ya que las exportaciones de los EE.UU. tienden a contraerse ante una menor demanda. Por el contrario, pueden crecer las importaciones hacia ese destino.<\/p>\n

Claro que este movimiento puede dar lugar a la aplicaci\u00f3n de pol\u00edticas m\u00e1s proteccionistas por parte del pa\u00eds del norte.<\/p>\n

Para los analistas de Goldman Sachs, \u00abla expectativa de que Donald Trump lance un gran programa de est\u00edmulos fiscales ser\u00e1 aquello que domine los mercados durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

En l\u00ednea con su pron\u00f3stico del 1 a 1 entre d\u00f3lar y euro, la primera recomendaci\u00f3n de sus analistas es posicionarse en \u00abactivos verdes\u00bb y, como contrapartida, desprenderse de euros y de libras.<\/p>\n

\u00abSi el nuevo presidente se centra en el est\u00edmulo fiscal y en los recortes de impuestos, obligar\u00e1 a la Reserva Federal a endurecer su pol\u00edtica\u00bb, afirman desde Goldman.<\/p>\n

A\u00f1aden que si Trump centra su mandato en el proteccionismo y en la aplicaci\u00f3n de aranceles, entonces el escenario ser\u00e1 a\u00fan m\u00e1s negativo.<\/p>\n

\u00abEn Estados Unidos, los acontecimientos favorecen al d\u00f3lar, con una creciente posibilidad de est\u00edmulos fiscales y m\u00e1s proteccionismo. Esto hace prever una mayor inflaci\u00f3n y una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s ajustada\u00bb, explica desde Londres Francesco Garzarelli, analista de Goldman.<\/p>\n

Por el lado de Europa, la incertidumbre sobre el Brexit va a pesar sobre la libra, mientras que la seguidilla de contiendas electorales en Italia, Francia, Alemania y Holanda, va a hacer mella sobre el euro.<\/p>\n

Entre las recomendaciones a inversores por parte de Goldman figuran:<\/p>\n

1. La compra de d\u00f3lares<\/p>\n

2. La adquisici\u00f3n de ETFs que repliquen el \u00edndice burs\u00e1til de Brasil<\/p>\n

3. La compra de bonos del Tesoro estadounidense atado a la inflaci\u00f3n<\/p>\n

(\u2026)<\/p>\n

Fuente: iprofesional.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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