{"id":806,"date":"2010-11-09T02:06:38","date_gmt":"2010-11-09T02:06:38","guid":{"rendered":"http:\/\/elcronistadigital.com\/?p=806"},"modified":"2011-06-02T02:08:00","modified_gmt":"2011-06-02T02:08:00","slug":"la-guerra-de-las-divisas-empieza-a-hinchar-otra-burbuja-del-petroleo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elcronistadigital.com\/?p=806","title":{"rendered":"La guerra de las divisas empieza a hinchar otra burbuja del petr\u00f3leo"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/elcronistadigital.com\/wp-content\/uploads\/2011\/06\/pozos-petroleros.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-807\" title=\"pozos-petroleros\" src=\"https:\/\/elcronistadigital.com\/wp-content\/uploads\/2011\/06\/pozos-petroleros.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"230\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u00a0<strong>D<\/strong>espu\u00e9s de la crisis financiera, la recesi\u00f3n econ\u00f3mica y los ataques en los mercados de deuda, el episodio m\u00e1s reciente de la debacle iniciada hace m\u00e1s de tres a\u00f1os es el ya bautizado como la guerra de las divisas. Mientras China fomenta los desequilibrios globales mediante su intervenci\u00f3n sobre el tipo de cambio del yuan, Estados Unidos depreciando su propia moneda imprimiendo hasta 600.000 millones de d\u00f3lares. Las intrusiones de las dos grandes potencias del siglo XXI repercuten en un perdedor neto, la zona euro, que ve c\u00f3mo la apreciaci\u00f3n de su divisa perjudica sus exportaciones.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Pero, al mismo tiempo, el abaratamiento del d\u00f3lar presiona a los mercados de las materias primas y, en concreto, al m\u00e1s importante de ellos: el del petr\u00f3leo. En apenas dos meses, el barril de crudo tipo Brent se ha encarecido en m\u00e1s de 15 d\u00f3lares, para rozar ya m\u00e1ximos anuales (ayer super\u00f3 los 88,7 d\u00f3lares en el mercado londinense). Esa escalada coincide casi al mil\u00edmetro con la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar: de pagarse 1,2 billetes verdes por cada euro en verano se ha pasado ya a superar los 1,4.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La brutal escalada del precio del crudo registrada entre 2003 y 2008 (lleg\u00f3 a multiplicarse por seis) supuso el mejor ejemplo de los excesos cuantitativos que culminaron en la actual crisis. Ahora, la guerra de las divisas amenaza con generar una nueva burbuja petrol\u00edfera.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><strong>Ciclo cambiante<\/strong><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">El \u00faltimo episodio de la guerra de las divisas lo protagoniz\u00f3 la semana pasada la Reserva Federal de EE UU. El organismo regulador ha optado por inundar de nuevo la econom\u00eda de d\u00f3lares, que servir\u00e1n para comprar deuda federal. Su presidente, Ben Bernanke, se muestra preocupado por la \u00abdecepcionante\u00bb evoluci\u00f3n de la actividad, la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n hasta el entorno del 1% (con la consiguiente amenaza deflacionista en el horizonte) y un cr\u00e9dito que sigue sin llegar en dosis suficientes a consumidores y peque\u00f1as empresas. Desde el anuncio del nuevo plan de expansi\u00f3n monetaria, hace menos de una semana, el barril de Brent se ha encarecido en tres d\u00f3lares, o un 3,5%.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">El \u00faltimo informe sobre materias primas de Barclays Capital, publicado ayer, observa que existe \u00abuna creciente percepci\u00f3n de que el ciclo est\u00e1 cambiando\u00bb en el mercado petrol\u00edfero. Los analistas de la entidad financiera consideran que el mercado se encuentra c\u00f3modo con la idea de superar el rango de 70 a 90 d\u00f3lares en el que se ha movido durante este a\u00f1o, y \u00abparece flirtear con la idea de una mayor volatilidad\u00bb. Adem\u00e1s del abaratamiento del d\u00f3lar, detr\u00e1s de esos pron\u00f3sticos se encuentran la creciente demanda de crudo (ya no circunscrita a los pa\u00edses emergentes) y la reducci\u00f3n de la capacidad excedente. La entidad espera que la tendencia alcista contin\u00fae durante la entrada en 2011.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><strong>La tierra de cultivo avisa de futuras tensiones<\/strong><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Los mercados de materias primas no son los \u00fanicos que viven tensiones alcistas. El precio de la tierra de cultivo en Estados Unidos ha aumentado un 58% en t\u00e9rminos reales en la \u00faltima d\u00e9cada, informa Reuters. Ese porcentaje equivale al encarecimiento de la vivienda en ese pa\u00eds en la parte central del \u00faltimo boom inmobiliario, entre 2000 y 2004; como es sabido, la posterior ca\u00edda del precio de las casas fue la mecha que puso en marcha la mayor explosi\u00f3n financiera global conocida en las \u00faltimas ocho d\u00e9cadas.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ahora, las materias primas y la tierra surgen como el nuevo foco de atenci\u00f3n para los inversores. El precio de los alimentos crece ayudado por las malas cosechas en Rusia y la boyante demanda de India y China. Si a ello se unen tipos de inter\u00e9s en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, el apetito por la tierra est\u00e1 servido, aunque los expertos adviertan de que un cambio de circunstancias puede generar una perversa reacci\u00f3n en cadena.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a0Despu\u00e9s de la crisis financiera, la recesi\u00f3n econ\u00f3mica y los ataques en los mercados de deuda, el episodio m\u00e1s reciente de la debacle iniciada hace m\u00e1s de tres a\u00f1os es el ya bautizado como la guerra de las divisas. 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